韩国商业地产和物流产业发展势头不错

韩国拥有世界级的电子商务和物流框架，在 2018 年的整个过程中，许多迹象表明韩国正在回归亚太地区最活跃、最具活力的房地产市场之一。

韩国是工业创新的先驱者，最近越来越向外寻求房地产多元化。

今年，围绕韩国商业房地产投资的数字则说明了另一个情况。我们现在观察到，随着投资者转向在岸资本配置，韩国成熟市场增长的人气也随之回升。

自 2018 年年初开始，韩国商业地产的交易量增长了 117.3%，重新点燃了人们对办公空间的兴趣。这种转变主要是由办公部门主导的。

韩国本地投资者更倾向于投资空置风险低得多的甲级写字楼，而国际投资者则更倾向于投资价格较低的乙级资产。B 级资产的空置率较高，但可以重新定位，以竞争性激励手段进行营销，一旦达到入住率，就可以出售，从而为投资者提供了在相对较短时间内套利的机会。这里最有希望的是外国投资者强烈的风险偏好。科技、金融和合作公司的扩张计划刺激了写字楼行业交易量的上升，这证明，作为亚洲主要增长引擎之一的经济已准备好重新站稳脚跟。

商业地产活动增长的其他推动力来自零售业和工业。在零售业，通过几家大型化妆品和餐饮品牌进入市场，国际企业本地化的愿望已经变得明显。在物流方面，需求增长的速度得到了电子商务供应商的支持，他们的销售额去年同比增长了 20%。预计物流业的增长还有一段时间，这将反映在大首尔对现代物流设施的需求上。高效的存储和快速交付将是该国未来几年竞争力的基石。

FILA 和三星都建立了新的物流中心，这也扩大了工业和物流业的增长。来自第三方物流和电子商务供应商的租赁需求一直很旺盛，在这一领域展开的另一项发展是冷库租赁需求，这表明新鲜食品配送市场正在迅速扩张，韩国进一步提升到一个尖端经济体，其先进性无与伦比。

在首尔，与其他亚洲国家相比，商业房地产市场稳定，收益率更高。再加上低利率，预计未来几年交易量将创下新高。而且，在外国投资者进口弹药的背景下，这将是韩国逐步复苏的一个决定性特征。

不过，希望的曙光并非不谨慎而来。由于经济仍以 2% 的适度增长，预计投资者不会仓促行事。而且，随着一场迫在眉睫的贸易战在失业率相对较高的老龄化经济中展开，韩国的崛起将是渐进的。但是，这里的增长情况与发展中国家的不同之处在于，这些趋势将在已经肥沃的土壤上结出果实。因此，风险因素缩小，我们看到的任何增长都将是可持续和长期的。

尽管来自韩国的大型机构投资者的活动仍将保持离岸风格，但国内的积极迹象将表明，在岸配置将有所回升。写字楼市场日趋成熟。随着消费需求保持旺盛，零售业正在多样化。此外，工业和物流部门继续反映更广泛的经济创新。把更高的收益率纳入其中，总之，从 2019 年开始，韩国将成为外国和国内投资者更瞩目的地方。