Airbnb 亏损加剧，IPO 考验疫情后投资者对该行业的信心

颠覆了旅游行业、本身也被新型冠状病毒扰乱的房屋租赁服务商 Airbnb，周一在招股书中披露了营收下降、亏损加剧的情况，向今年最大的首次公开募股（IPO）迈出了重要一步。

此次发行 Airbnb 的估值超过 300 亿美元，并可筹集多达 30 亿美元的资金，这将考验投资者对酒店相关股票的胃口，因为今年该行业已经受到打击，其未来是不确定的。

该公司为人们提供房屋租赁市场，抽取一定比例的费用，并为活动的预订提供便利。

Airbnb 的招股书描绘了一幅乐观的画面，宣传其品牌与独特的旅行体验："我们已经帮助数百万人满足了人们对连接的基本需求，" 该公司说："而正是通过这种连接，人们可以体验到更好的归属感。"

今年前 9 个月，Airbnb 营收 25 亿美元，低于去年同期的 37 亿美元。 在此期间，其净亏损增加了一倍多，达到 6.97 亿美元。

Airbnb 的营收在最近一个季度出现反弹，实现了盈利。但由于营收缩水的整体轨迹，以及新型冠状病毒的持续不确定性，该公司向华尔街提供典型的科技创业公司飙升增长的说法可能不太能站得住脚。

这是 Airbnb 首次提供全面的财务状况。Airbnb 在大流行之前的估值为 310 亿美元，但在旅游陷入停滞后，一些投资者对其估值为 180 亿美元。

此后，该公司将其业务定位在距离人们住所车程较近的逍遥游上，使其能够比酒店更快地从中断中恢复过来。

"这将是一个喜忧参半的事情，" 研究短期租赁行业的丹佛大学教授 Karen Xie 说。她认为，Airbnb 的快速反弹表明它可以从酒店那里赢得客户，但这种成功可能会随着病毒的再次涌现而消失。

她说，在下一次封锁中，"他们将再次面临艰难的时刻，历史将像去年春天一样重演"。

继 Airbnb 之后，今年又有一连串高估值的初创企业上市。

最近几个月上市的股票，褒贬不一，分别是估值 200 亿美元的数据公司 Palantir、价值 62 亿美元的游戏软件企业 Unity Technologies、价值 124 亿美元的数据存储初创企业 Snowflake，以及估值 15 亿美元的协作技术提供商 Asana。上周五，快递创业公司 DoorDash 也披露了其财务状况，为上市做准备。

这些初创公司正利用蓬勃发展的股市，忽视流行病对经济的破坏。Airbnb 很可能在 12 月上市，让投资者有时间吸收本月大选的结果。

Airbnb 的上市首秀已被期待多年。

这家旧金山公司是 2008 年经济衰退后诞生的一代 "共享经济" 公司中最引人注目的创业公司之一。这些创业公司包括 Uber、DoorDash、WeWork 和 Instacart，它们乘着智能手机、廉价云计算和 gig Work 的浪潮而来。充足的风险投资资金让他们能够保持私有化，推迟盈利。

如果 Airbnb 在未来几个月内上市，该公司将在影响许多员工的补偿截止日期之前完成发行。

像 Airbnb 这样的初创公司会用可能利润丰厚的股票期权和限制性股票单位来补偿员工，尤其是那些最早加入的员工。

但如果公司等了太久才出售或上市，这些股权就会过期，变得一文不值。如果 Airbnb 在年底前上市，其员工将避免失去一大批原定于明年春天开始到期的股权。

IPO 还可以让 Airbnb 最早的投资者身家倍增，其中一些人在 12 年前就投资了，同时让其创始人变成亿万富翁。

Airbnb 已经筹集了超过 30 亿美元的风险投资资金。其最大的股东包括银湖和第六街，它们在流行病发生时投资了该公司。红杉资本、Founders Fund 和 Accel 也拥有相当大的股份。

Airbnb 的创始人 -- 身为首席执行官的布莱恩 - 切斯基（Brian Chesky) 和内森 - 布勒查奇克（Nathan Blecharczyk) 以及乔 - 盖比亚（Joe Gebbia)-- 分别拥有其 B 类股约 15% 的股份。此举在硅谷公司中很常见，创始人为自己划出了一类特殊的股票，这让他们每股拥有 20 票，对公司的控制权不成比例。

三人在 2008 年将自己公寓里的一个空余房间租出去赚取外快后，创立了 Airbnb。这个想法变成了一家公司，此后该公司在几乎每个国家扩大到 700 万个房源。

Airbnb 网站帮助将曾经仅限于度假屋和分时度假的短期租赁世界带入城市公寓、乡村小屋、空闲卧室和树屋，同时一直打着真实的旅行和 "像当地人一样生活" 的噱头。

随着它的发展，Airbnb 与监管机构在让人们出租房屋的合法性问题上发生了争执，而社区却对游客的到来、聚会甚至邻里之间的冲突事件变得越来越焦躁。

Airbnb 在 3 月份搁置了上市计划，当时疫情造成了了大量的订单取消。该公司裁掉了约 7600 名员工中的四分之一，并筹集了紧急资金。4 月至 6 月间，收入从一年前的 12 亿美元降至 3.35 亿美元。

到了 7 月，随着越来越多的人寻求在乡村别墅中度假，预订量有所回升。7 月至 9 月间，Airbnb 营收为 13 亿美元，低于去年同期的 16 亿美元，不过 Airbnb 实现了 2.19 亿美元的利润。它恢复了 IPO 的工作。

该公司将 Booking.com 和拥有房屋租赁网站 VRBO 的 Expedia 集团算作其竞争对手。本月，这些公司报告称，由于疫情的影响，季度营收与去年相比大幅下降。

摩根士丹利（Morgan Stanley) 和高盛（Goldman Sachs) 将主导 Airbnb 的公开募股，该公司将在纳斯达克上市。